Финансовые отчеты онлайн-казино с примерами. Часть 2

Как и любой другой бизнес, онлайн-казино и спортсбуки должны отслеживать свои показатели. Какие финансовые отчеты им понадобятся? И что в них должно быть? Продолжайте читать, чтобы получить полный экскурс в анализ финансовых отчетов игорного и беттинг-бизнеса.

В этой статье мы ознакомимся с анализом финансовых отчетов для онлайн-казино и букмекерских платформ. 

Это вторая часть статьи, в первой части мы рассмотрели разные виды финансовых отчетов, которые нужны бизнесу для отслеживания оперирования. Если вы еще с ними не знакомы, вернитесь в часть 1, а затем продолжите читать эту статью — так вы будете понимать, что именно мы анализируем.

Существует три основных метода анализа финансовых отчетов: вертикальный, горизонтальный и сравнительный анализ.

Вертикальный анализ

Вертикальный анализ подразумевает изучение балансового отчета или отчета о прибылях и подсчет каждой позиции как процента от ее категории.

В вертикальном анализе балансового отчета каждая позиция показана как процент от всех активов. Это выявляет, например, какую долю всех активов составляет гудвилл (по сути, репутация компании), а какой процент составляют денежные средства. То же касается пассивов и собственного капитала.

Чтобы рассчитать процент в балансовом отчете, разделите каждую строчку на сумму ее категории. В примере ниже гудвилл составляет $167,000, если его разделить на общую сумму активов $538,000, то мы поймем, что он составляет 31% активов компании.

В случае отчета о прибылях каждый пункт делится на общую сумму продаж (или дохода) и умножается на 100.

Вы также можете использовать вертикальный анализ для нескольких последовательных лет, чтобы отследить изменения во времени.

Пример 1: вертикальный анализ 

 

Горизонтальный анализ

В то время как вертикальный анализ рассматривает конкретный момент времени, горизонтальный сравнивает показатели бизнеса за два последовательных периода времени, изучая отчет строку за строкой. 

Горизонтальный анализ может охватывать любой период времени, но обычно делаются годовые (YoY, Year over Year) или квартальные (QoQ, quarter over quarter) анализы.

Чтобы произвести горизонтальный анализ, посчитайте разницу между базовым и сопоставительным годом (в примере это 2020-й и 2021-й), разделите результат на базовый год, а потом умножьте на 100, чтобы получить процент. Когда у вас получится процент, вы можете начать задавать вопросы. Если доходы увеличились, а прибыль нет, то какие расходы выросли, почему и что можно с этим сделать?

Например, в таблице ниже разница между двумя годовыми доходами составляет $130 млн. Разделив 130 млн на 850 млн и умножив результат на 100, мы получим рост в 15.3%.

Пример 2: горизонтальный анализ

 

Рассматривая отчет о прибылях, вы можете увидеть, какие позиции выросли, а какие сократились (отрицательные числа отображены скобками). Вы видите, что хотя доходы выросли, выросли и затраты на продажи, а также маркетинговые и другие расходы.

Используя горизонтальный анализ, вы можете, например, увидеть, что расходы растут пропорционально доходам, и если это так, казино должно либо увеличить продажи с помощью бонусов и других промо, либо найти способ урезать расходы. При этом сложность в том, что фокус на маркетинге влечет повышение маркетинговых расходов, поэтому внимательное планирование необходимо, чтобы стратегия не была контрпродуктивной.

 

Большое влияние на рост операционной прибыли в 153% оказало резкое снижение чрезвычайных расходов, аж на 69%. Чрезвычайные позиции — это единоразовые события, которые существенно влияют на маржу компании. В iGaming-индустрии в качестве примера можно привести приобретение новых лицензий, лицензирование требует оплаты существенного взноса, а также годовых сборов. Если компания расширилась на несколько новых рынков в первый год, но годовой сбор заплатила только в следующем году, в статье чрезвычайных расходов будет относительное снижение.

Сравнительный анализ

Сравнительный (коэффициентный) анализ обычно используется инвесторами — это один из способов оценить финансовое здоровье компании.

Сравнительный анализ может быть использован для оценки тенденции, чтобы рассмотреть один и тот же аспект финансов компании за последовательные годы или чтобы сравнить компанию с конкурентами.

Существует несколько категорий сравнительного анализа. Мы рассмотрим коэффициенты ликвидности, коэффициенты платежеспособности, коэффициенты рентабельности.

Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности используются для анализа способности компании покрывать свои краткосрочные обязательства без необходимости привлекать заемные средства. Информация берется из балансового отчета и учитывает ликвидные активы — денежные средства или то, что можно легко обратить в денежные средства.

Коэффициент денежных средств (cash ratio) соотносит денежные средства с текущими обязательствам.

Вот формула: 

Коэффициент денежных средств = денежные средства / текущие обязательства

Если коэффициент больше 1, компания может расплатиться со всеми своими обязательствами, используя доступные денежные средства без необходимости ликвидировать активы. Онлайн-казино, в частности, должны достигать высокого коэффициента денежных средств, так как лицензирующие органы требуют крупных сумм в доступе для выплаты выигрышей.

Коэффициент текущей ликвидности (current ratio)измеряет способность компании покрывать текущие обязательства текущими активами. Он отличается от коэффициента денежных средств тем, что включает все ликвидные активы (такие как ценные бумаги, облигация, дебиторские задолженности), а не только денежные средства.

Вот его формула:

Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы / текущие обязательства

Коэффициент текущей ликвидности менее 1 говорит о том, что у компании недостаточно денежных средств или других ликвидных активов, чтобы покрыть свои текущие обязательства. При этом если коэффициент текущей ликвидности слишком высок, например, 3 или 4, это может говорить о том, что компания не правильно управляет своим капиталом, позволяя крупным суммам лежать пассивно, вместо того, чтобы пустить их в работу, инвестируя или расширяясь.

Коэффициент быстрой ликвидности (quick ratio)измеряет способность компании моментально выплатить все краткосрочные обязательства с помощью только своих ликвидных активов — денежных средств или эквивалентов (активов, которые можно конвертировать в денежные средства за короткий промежуток времени, как ценные бумаги или дебиторские задолженности).

Вот его формула: 

Коэффициент быстрой ликвидности = (текущие активы - запасы) / текущие обязательства

Чем выше это число, тем лучше. 3 или 4 — хорошо, это говорит о том, что компания более чем способна покрыть текущие обязательства. При этом коэффициент быстрой ликвидности менее 1 указывает на то, что компании будет сложно выплачивать краткосрочные задолженности.

Коэффициент платежеспособности

В то время как коэффициент ликвидности оценивает способность компании выплачивать текущие обязательства, коэффициент платежеспособности (или задолженности) смотрbт на то, насколько легко компания может управляться со своими долгосрочными обязательствами.

Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии, equity ratio) измеряет долю активов, финансированных за счет собственного капитала.

Формула: 

Коэффициент автономии = общий капитал / общая сумма активов

Компании с коэффициентом автономии 0.5 или менее имеют большой объем займов, а те, что показывают больше 0.5 более консервативны, так как полагаются на собственный капитал, а не заемный.

Коэффициент финансового левериджа (debt-to-equity ratio) показывает, насколько компания финансирует свою деятельность заемными средствами в отношении собственного капитала, рассчитывая, сколько заемных средств приходится на каждый доллар капитала. Вся эта информация доступна в балансовом отчете.

Формула выглядит так: 

Коэффициент финансового левериджа = обязательства / собственный капитал

Если общий капитал собственников не достаточно детализирован в балансовом отчете, вычтите общую сумму обязательств из общей суммы активов.

Компании ввязываются в долги, когда планируют расширяться, поэтому заемные средства не обязательно являются чем-то плохим, при этом проценты, уплаченные по кредитам со временем могут аккумулироваться.

Число выше 2 считается рискованным, и чем оно больше, тем больше этот риск. Но гемблинг — это рискованное предприятие, и если вы сядете и посчитаете, то увидите, что у некоторых гигантов индустрии, например, 888, коэффициент финансового левериджа выше 2.

Отношение долга к активам (debt-to-assets) показывает, какая часть активов бизнеса была финансирована за счет заемных средств.

Формула: 

Отношение долга к активам = общая сумма обязательств / общая сумма активов

Если результат больше 1 — компания финансирует значительную долю своих активов заемными средствами, и технически она неплатежеспособна. Результат меньше 0.5 означает, что компания в основном финансируется из собственного капитала — куда более надежная ситуация.

Отношение долга к общему капиталу (debt-to-capital) оценивает риск дефолта по своим долгам.

Общий капитал — это все заемные средства + общий капитал собственников. 

Формула выглядит так: 

Общий долг / (заемные средства + капитал собственников)

Чем выше это отношение, тем выше риск для компании, ведь это число указывает, что слишком большая доля финансирования поступает из долга, а не из собственного капитала.

Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты рентабельности, как видно из названия, измеряет самую важную вещь: способность бизнеса зарабатывать деньги.

Валовая маржа (gross profit margin) определяет, сколько прибыли может сгенерировать бизнес с каждого доллара (или другой валютной единицы) дохода.

Это ее формула: 

Валовая маржа = (валовая прибыль / доход) * 100

Валовая прибыль рассчитывается путем вычета затрат на продажу товаров из дохода. Разделите это на доход и умножьте на 100, чтобы получить процент — это и есть ваша валовая маржа.

Операционная маржа (operating profit margin) измеряет то, насколько рентабельна компания до вычета налогов и процентов.

Формула выглядит так: 

Операционная маржа = операционная прибыль / общий доход * 100

Операционная прибыль рассчитывается вычетом затрат на продажу товаров, операционных расходов, износа и амортизации из дохода. Операционная маржа указывает на то, насколько хорошо компанией управляют, так как это сравнивает то, сколько денег было заработано, и то, сколько было потрачено на то, чтобы их заработать.

Чистую маржу (net profit margin), которая определяет, какая часть дохода становится чистой прибылью, посчитать немного сложнее. Нужно найти чистую прибыль внизу отчета о прибылях, вычтя операционные затраты, другие затраты, проценты и налоги из валовой прибыли.

Формула выглядит так:

Чистая маржа = (R - COGS - OE - O - I - T) / R * 100

Где:

R = доход (revenue)

COGS = стоимость проданных товаров (cost of goods sold)

OE = операционные затраты (operating expenses)

O = другие затраты (other expenses)

I = проценты (interest)

T = налоги (taxes)

По началу может казаться, что все эти показатели повторяются — сколько раз вам пришлось посчитать прибыль, и в чем смысл считать что либо, кроме финальной цифры? Но если вы не уверены, куда утекает прибыль, пройдите отчет о прибылях шаг за шагом, так вы сможете обнаружить слабые места.

Например, если самый большой удар приходится на чистую маржу, это может означать, что вы просто платите очень много налогов, и выходом будет релокация в более выгодную юрисдикцию.

Чтобы узнать больше о вариантах открытия и управления онлайн-казино, свяжитесь с нами и получите бесплатную консультацию.